Trods et potentielt højere bud anbefaler Tribune Publishing aktionærernes godkendelse af Aldens tilbud på selskabet

Buddet fra hotelkædens administrerende direktør, der har til formål at købe The Baltimore Sun, har ikke forpligtet finansiering. Tribune forventer, at en aftale lukkes ved udgangen af ​​2. kvartal.

Tribune Publishing har taget endnu et skridt hen ad vejen til at blive ejet af hedgefonden Alden Global Capital.

En særlig komité, der screener forslag, besluttede, at Aldens faste bud på 17,25 USD pr. aktie var at foretrække frem for et foreløbigt bud på 18,50 USD pr. aktie fra hotelkædens CEO Stewart Bainum Jr., der ikke har forpligtet finansiering.

Specialudvalgets indstilling var indeholdt i en indberetning til Securities and Exchange Commission tirsdag aften.

Situationen er stadig flydende. Bainum kunne præsentere en fuldstændig finansieringsplan i de kommende dage, eller han kunne øge sit bud. Alden kunne også øge sit tilbud.

Aktiemarkedet ser ud til at satse på, at en aftale vil gå igennem, måske til en højere pris - Tribune-aktierne handlede en smule over $17,25 middag onsdag. Aftalen værdiansætter Tribune til 630 millioner dollars, men det er noget misvisende, fordi virksomheden ikke har nogen gæld og omkring 200 millioner dollars i kontanter i hånden.

Udkastet til fuldmagtsindlevering til SEC forudser et virtuelt aktionærmøde i den nærmeste fremtid, selvom en dato ikke er angivet. Hvis regulatorer melder fra, vil en endelig fuldmagt blive indgivet, og afstemningen er planlagt. Tribune har sagt, at det forventer, at transaktionen lukkes ved udgangen af ​​andet kvartal.

Teknisk set er tilbuddet for de 68% af aktierne Alden ikke ejer i forvejen. For godkendelse kræver det to tredjedeles flertal blandt ikke-Alden-aktionærer.

Fuldmagten inkluderer en fortælling om forhandlinger med nogle tidligere ikke-oplyste detaljer:

• Virksomheden modtog en forespørgsel fra en lokal gruppe, der ønskede at købe The Hartford Courant. En anden gruppe bad om at afgive et foreløbigt bud på The Morning Call of Allentown, Pennsylvania. Ingen af ​​diskussionerne gik videre.
• Alden har tilkendegivet, at det ville stemme imod Bainums bud, hvis det var blevet anbefalet af specialudvalget (alle uafhængige direktører, der ikke er tilknyttet Alden). Til gengæld vil det sandsynligvis forsinke tidsplanen for enhver transaktion.
• De første fusionsdrøftelser med Alden begyndte i begyndelsen af ​​2020 og blev derefter fremlagt i lyset af forretningsusikkerhed relateret til COVID-19-pandemien. De genoptog i efteråret.

Aldens MediaNews Group driver sine ejendomme - som omfatter The Denver Post og to grupper af dagblade i Californien - med minimale investeringer i redaktioner eller ny teknologi.

Skulle dets bud lykkes, ville der forventes dybe nedskæringer hos Tribune-forretninger, herunder flagskibet Chicago Tribune, New York Daily News, Orlando Sentinel, Sun-Sentinel of South Florida og The Virginian-Pilot i Norfolk.

NewsGuild, som har kapitler på de fleste af disse ejendomme, har modsat sig en Alden-aftale, men har indtil videre ikke fundet en måde at stoppe den på.

Bainum, hvis Choice Hotels er baseret i Maryland, kom ind i billedet sidst sidste år med et tilbud om at købe netop The Baltimore Sun for 65 millioner dollars, når Alden tog over. Den sideaftale kan have ramt en hage, fordi Bainums gruppe protesterer mod Aldens insisteren på, at Sun kontrakterer forskellige tjenester, der nu er konsolideret hos Tribune over en periode på fem år.

Skulle Alden få succes og tage Tribune privat, ville de eneste tilbageværende børsnoterede amerikanske avisselskaber være Gannett, The New York Times Co., Lee Enterprises og A.H. Belo. (The Wall Street Journal er en del af, men kun en del af, News Corp.)

Alden har indtaget en 13%-position i Lee, hvilket markerer det som et potentielt fremtidigt overtagelsesmål.

McClatchy, nogenlunde samme størrelse som Tribune Publishing, blev til ejet af hedgefonden Chatham Asset Management i midten af ​​2020 efter ansøgning om føderal konkursbeskyttelse.